活期利率此次也上调0.04个百分点，业内预测今年还将有4到5次加息
张遥 马祚波 陈春林 沈春宁
昨晚，央行突然宣布今起上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存贷款基准利率均上调0.25个百分点，其他各档次存贷利率都有所上调(见表)。记者注意到，自去年10月20日启动本轮加息以来，活期利率在前两次加息中都未调整，在此次加息终于上调0.04个百分点。这是央行今年以来首次上调利率，也是2010年以来第三次上调利率。分析人士认为，央行选择在农历新年刚过这一节点来加息，剑指物价上涨，应对当前不容忽视的通胀压力。此次加息后对普通百姓有何影响？央行为何选择节日最后一天加息？“不对称”加息的意义何在？对股市、楼市有何影响？记者连线多位业内专家作了分析及预测。
加息特点
存款利率上调幅度高于贷款
本次加息具有明显的“不对称性”，除1年期存贷款利率加0.25个百分点以外，其他档次存款利率加息的幅度高于贷款利率，活期加0.04个百分点，3个月定期加0.35个百分点，6个月期加0.30个百分点，2年、3年期加0.35个百分点，5年期加0.45个百分点；6个月贷款利率加0.25个百分点，1到3年期加0.25个百分点，3到5年期加0.23个百分点，5年期以上加0.20个百分点。
兴业银行首席经济学家鲁政委昨晚接受本报记者连线时分析，通胀预期下，央行这是为了缓冲存款“活期化”趋势，以便“对冲”存款期限偏短、贷款期限偏长的状态。
“央行选择这个时机加息也是为了避免股市剧烈波动，让市场有充分的时间消化。”鲁政委认为，选择这样的时机是很正常的，“实际上国外央行加息时也都选择本国股市的闭市时间”。他预测，“今年还将有4-5次加息，离年底还有11个月不到，估计两三个月加一次吧，每次幅度也不会太大，0.25个百分点吧，因为本轮加息启动以来，加息幅度已按国际惯例选择了5的倍数。”
加息分析
给全年物价调控打基础
“此时加息并不意外，之前市场已经有了央行在春节前后加息的预期，主要是因为当前我们面临的通胀压力比较大，这是央行此时加息的根本原因。”中央财经大学金融学院院长张礼卿说。
“这次加息应当是对1月份信贷增长可能依然较快、物价可能创出新高、境外商品价格近期持续上涨等的必然政策反映。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松指出。
“此次加息体现了央行调控的前瞻性和灵活针对性。”交通银行首席经济学家连平认为，虽然1月份物价指数还未公布，但央行在春节假期刚过这一节点上宣布加息，说明1月份CPI同比涨幅一定比去年12月份要高，近期通胀压力不容忽视。
“此外，今年上半年我国物价上行的压力都会比较大，此时加息也是为了给全年物价调控打下坚实基础，让货币政策对抑制未来物价上涨更好地发挥作用。”连平说。
国家统计局数据显示，去年四季度CPI涨幅明显抬头，其中11月份同比上涨超过5%，创出两年多来新高，为应对通胀压力，去年四季度央行曾两次加息。
“考虑到春节因素及近期南方部分省份低温冰冻天气影响冬菜生产和运输，1月份CPI同比增幅会比2010年12月份再次加快。”连平认为，粮食等农产品价格上涨、劳动力与资源品价格上行、国内流动性依旧宽裕、国际大宗商品价格上涨等因素将推高上半年的通胀压力。
中国人民银行日前发布的《四季度中国货币政策执行报告》也警示称，流动性因素、结构性因素与通胀预期可能相互交织影响，将加剧今年的通货膨胀压力。
此次加息后，居民三年期存款利率达4.5%，五年期存款利率达5%，分别较此前提升0.35和0.45个百分点，专家指出，存款利率的提升，有利于保护储户利益，一定程度上可减轻社会通胀预期。
“加息有利于逐步缓解银行存款负利率问题。至少让储户感觉到，与物价上涨相比，中长期存款是可以保值的，从这个角度上讲，加息可以打掉不断走高的通胀预期。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为。
算上此次加息，在不到五个月时间里，我国央行已连续三次加息，对此分析人士指出，与一些新兴市场国家相同，我国当前已经进入到加息周期。
过去一段时间以来，全球主要经济体货币政策出现分化：一方面，发达经济体仍坚守低利率货币政策；另一方面，一些新兴市场国家纷纷上调银行利率，印度、巴西、南非等国家中央银行为应对日益严重的通胀压力，就曾多次宣布加息。
加息影响
A、股市兔年“开门红”可能性大降
央行在节日最后一天出台这个“不给力”的消息，令很多投资者措手不及，也让兔年“开门红”的可能性大大降低。南京证券研究所分析师徐银斌昨晚分析，央行加息的消息在市场预期之内，市场普遍预测春节前后会再次加息，而0.25个百分点的幅度并不算大，对股市的影响有限，节前连续5根阳线的反弹，板块已轮动过。加息扩大了银行利差，对银行股是利好，对地产股依然是利空，但地产股此前利空很多，已逐步消化了。所以，兔年开市首日大盘会有调整，但大跌的可能性小，可能是低开，然后展开震荡行情。
